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广发策略：中美贸易摩擦升级 静观其变积极应对4月3日，美国政府公布拟加征关税的中国商品清单，4日中国政府及时做出对等回击，反映出中方绝不让步、坚决回击的强硬态度以及积极防御型策略，贸易摩擦进一步扩大化。招商策略：提防“去全球化”黑天鹅再次出现

传统资产定价模型生变一般而言，负利率的定义至少有两种。第一个是名义负利率，即国债收益率为负，目前主要反映在欧洲多个国家。第二个定义是，无风险收益扣除通胀后的收益率为负，就是实际负利率。交通银行首席经济学家连平认为，这一轮全球负利率可能还只是刚开始，但程度已经不低，且涉及面越来越广。背后原因是全球经济下行压力明显加大，再加上英国“脱欧”等事件影响，继续推动发达国家采取宽松或更宽松的货币政策。

距离英国离开欧盟仅剩八个多月，但政府、议会、公众和企业在脱欧方式上仍存在很大的分歧。在经历了与英国议会多轮的谈判，特雷莎所提出的第三种脱欧方案遭到了欧盟领导人的直接拒绝，欧盟认为这个提案直接牺牲了欧洲的自主权，按照特雷莎的设想，伦敦金融城将享受不受限制的进入欧洲金融市场的机会，这是欧洲理事会严格控制的一项特权，同时欧盟在任何时候对这一权利都拥有撤销权。

中国作为新兴市场的典型代表，在建立健全养老金保障体系上正不遗余力。“中国政府近年采取的一系列举措都非常明智。首先，对第一支柱的社保进行了全国性统筹，扩大了社保资金的入市比例；其次，引进了缴费确定型养老计划，这是企业年金的一大重要方向；第三，正在试点的个人养老金制度有望今年落地。”韦达志说，“企业缴费率由20%降低到16%，这样能为第二、第三支柱提供更大的发展空间，目前国内主要依靠第一支柱的养老保障难以为继。”

《报告》指出，政府部门占有大量社会净财富，是我国与发达经济体的显著差异。2016年，英美政府净资产均为负，而日德政府净资产占社会净财富比重均不足5%。这既反映了中国现阶段政府主导经济发展的特点，也体现了公有制为主体的制度性特征。政府主导的经济赶超，积累了大量的政府性资产，这包括国有企业扩张和地方政府大量负债所形成的基础设施等资产；而公有制为主体，则使得土地等重要资源为政府所有，也导致政府资产规模庞大。奉行公共财政（而非生产建设性财政）、土地私有化和国企占比很小，是西方发达经济体政府资产规模显著小于我国的主要体制因素。

众生药业：注射用多西他赛聚合物胶束药物获临试批件众生药业（002317）5月22日晚公告，公司收到注射用多西他赛聚合物胶束药物临床试验批件。公司称，多西他赛是广谱抗肿瘤药物，一直是乳腺癌、非小细胞肺癌、卵巢癌等癌症的一线治疗用药，且为国家医保品种，临床需求较大。国内至今尚无多西他赛胶束类产品上市，公司研发的多西他赛聚合物胶束为 国内第二家获得临床批件的胶束制剂。如能成功上市，将会为病患提供新的临床选择。